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全公司现金流量预算
 决策管理体系。伟德国际1946备用网址按照现有授权和管理层级,将现金  总部及直营业务现金流量预算  现金营运效率     现金支付能力                      现金回报能力
 流量组织管理层级分为决策层、管理层和执行层。董常会作为
 决策层,是公司现金流量管理的决策机构。管理层包括公司总  总部及直营业务  现金回收率            借贷资本率                    内部收益率(FIRR)
 经理、投资和预算等专业管理委员会、财务总监及各业务分管副  现金收益率                    净借贷比率                        投资回收率
 总等。执行层包括相关职能部门和现金流量管理专兼职人员。在  总部  事业部  现金比率        建筑业务现金流量净额
 明确各层级现金流量管理权利的同时,也对其应负有的决策与                            现金回收额
 监督管理等职责进行了明确划分。伟德国际1946备用网址的现金流量组织管  事业部所属                    项目投资支出额
 理体系如图3所示:  分支机构
                                                   图 6  伟德国际1946备用网址现金流量考核指标体系
 预算管理体系。在现金流量管理层级上,伟德国际1946备用网址借鉴国家
 预算管理体系,将现金流量管理层级划分为全公司、总部及直营  子公司及所属公司现金流量预算
 业务、子公司及所属公司三个层级(图4)。
 子公司及所属公司
 图4中,总部及直营业务现金流量管理,和子公司及所属公                                   将经营活动现金流量按公司业务板块构成重新分组为建筑经
 司现金流量管理,都按照以时间为主线的现金流量管理来运行,                                 营、基础设施、房地产开发、勘察设计、城市运营等,将投资活动
 两者结合形成全公司现金流量管理。其中,总部现金流量管理包  子公司总部及  子公司所属公司                细分出购置固定资产、基础设施、投资性房地产业务等。有了这
 直营业务
 括:管理费用、税金、利息支出、并购重组,以及与子公司间的资                                些分组变化,公司可以直观地看出建筑承包、勘察设计业务的
 金往来等;总部直营业务现金流量包括:各事业部需要总部投入  子公司总部机关  号码公司                  现金流量,通过将经营活动中的基础设施、房地产开发、城市运
 的资金、新增项目贷款和销售回款等内容;子公司及所属公司现                                 营等业务与投资活动中相应业务进行加总,就能真实反映出在
 金流量管理包括:子公司总部、子公司直营业务以及子公司所属  分公司/区域公司  专业公司等                手计划投资额总量、年度完成投资情况,了解现金流量是否在公
 公司现金流量管理,其中的现金流量收支细项同集团总部基本                                  司的掌控范围之内、建筑主业实现的现金净流量是否为投资业
 图 4  伟德国际1946备用网址现金流量组织管理层级
 一致。                                                          务提供支持、房地产开发业务发展情况等等。
 核算管理体系。在现金流量辅助核算体系上,为实现增加公
 司的现金创造能力的目标,并为开展各级各类管理人员绩效考  其他货币资金”等相关会计科目的辅助核算,建立起全集团现金    现金流量管理的考核体系
 核工作提供依据,公司还应该建立适合本企业行业特点的现金  存量和流量业务统一的核算方式。
 流量核算体系和现金流量表。比如,增加对“现金、银行存款、  根据建筑业务与投资业务运营时间相关较大(建筑业务一         从跨国公司的案例可以看出,如何发挥每一个人的积极性、
                                                              主动性与创造性是公司成败的关键。为有效提升现金创造能力,
                                                              伟德国际1946备用网址在制定现金流量考核体系时采取了定量考核为主、定
 经营活动  投资活动  筹资活动                                             性评价为辅的方式,既重视当期的现金产出能力,也重视长远发
 ·建筑、基础设施收入  ·出售固定资产  ·发行股票和债券                                展和战略导向;既重视项目这一基本管理单元,也重视公司层面
 ·房地产开发收入  ·出售长期金融资产  ·长期借款                                   现金流量的变化情况。目前,伟德国际1946备用网址的现金流量考核指标由现
 ·城市运营拉动收入  ·回收项目股权投资  ·短期借款                                  金营运效率、现金支付能力和现金回报能力三大类,共计十个考
 ·税收返还  ·利息与红利收入  ·创新融资                                       核指标构成。如图6所示:
                                                                 改革开放30年来,中国公司逐步建立起了利润的概念,提出
 现金                                                           经营管理以利润为核心等理念,以业绩论英雄的绩效文化也深
                货物钱币的流通周转要如同                                  入人心。但有利润的企业不一定有现金流量,要解决这一问题就
 经营活动  投资活动  筹资活动                                             必须将现金流量与利润放在同等重要的位置上。在年度经营绩
 ·建筑、基础设施支出  ·购置资产支出  ·偿还到期债务  流水般自然,才能在激烈的                   效考核中,伟德国际1946备用网址不仅赋予了“经营性现金净流量占营业收入
 ·房地产开发、城市运营、勘察  ·基础设施、投资物业支出  ·支付利息  竞争中立于不败之地。              的比重”指标较高的考核权重,还明确要求该指标完成值低于
 设计成本款  ·并购、长期金融投资  ·派息                                       3%的单位新增投资项目不予立项,以此来提升公司的价值创造
 ·工资及税金支出                                                     能力。
                                                                 随着资源约束加强、要素成本的不断上升,中国企业发展
 经营活动现金净流量  投资活动现金净流量  筹资活动现金净流量
           般一年周转三次左右,安装、装饰等业务周转时间更短,而房地                       所依靠的低成本优势正在逐步削弱,从“成本驱动”向“创新驱
           产投资最快也要三年周转一次)的特点,我们对国际现行会计准                       动”转变已成为不二选择。实现这一转型升级,强大的现金流量
 现金净流量
           则下的现金流量表进行了适当改造(图5)。                               管理能力不可或缺,成就百年长青的基业,更需要持久健康的现
 图 5  按建筑地产公司实际改造后的现金流量表  在经营活动、投资活动和筹资活动划分格局不变的前提下,          金供给加以推动。因为,现金流量比利润更重要!


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